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【兴业定量任瞳团队】每日资讯20190320

2019-03-20已围观 104 次来源:互联网编辑:大发一分快三

行业资讯

受益“喝酒吃药”行情 主题基金大赚

习近平:坚定不移推动落实重大改革举措

证监会:积极为中长期资金入市创造条件

场外资金持续流入 “两会”后行情如何演绎?

三成偏股基金收复去年全年失地

三度延长募集期 短债基金热度难再

2月私募基金规模 增长320亿元

8进2!8家基金公司争夺首批原油期货ETF授权

一则消息引爆铁矿石行情

行业资讯

受益“喝酒吃药”行情 主题基金大赚

2019年03月20日证券时报网

近日A股持续震荡,市场风格开始回归基本面和确定性,食品饮料、医药等确定性较强的行业受益,两市再现“喝酒吃药”行情,多只主题基金也因此受益,净值大涨。

在多位基金经理看来,目前白酒、医药板块估值水平尚处于合理区间,中长期配置价值凸显。

Wind数据显示,截至3月19日,食品饮料与医药生物板块指数均跑赢上证指数,年内上涨幅度分别达34%和29%。3月18日,白酒股全线爆发。老白干酒(600559)、古井贡酒(000596)、顺鑫农业(000860)等多股涨停。同时,医药股也持续走强,金城医药(300233)、西藏药业(600211)、基蛋生物、康美药业(600518)等18日也均告涨停。

受益于“喝酒吃药”行情,多只主题基金净值迎来强势反弹。从白酒板块看,Wind数据显示,截至3月18日,已有超70只酒类行业主题基金年内净值涨幅超30%。从医药板块看,截至3月18日,医疗保健及制药行业主题基金年内净值涨幅超30%的基金也均超60只。其中,农银汇理医疗保健、中海医疗健康等基金的年内净值涨幅均超35%。

相关券商最新研报指出,白酒板块行情上扬,一方面是业绩有较为稳定的预期,另一方面则主要因为目前白酒估值的确不高。而医药板块由于避险属性及涨幅落后,在震荡市中愈发受到资金追捧。若未来市场继续维持震荡,医药股仍是性价比较高的品种。

这波“喝酒吃药”行情仅是短期走强还是中长期机会?多位基金经理给出了解答。

华商基金研究员高大亮认为,今年以来,白酒板块走势体现出了白酒消费具备超市场预期的韧性,若国内经济持续企稳,则白酒板块有望于下半年延续超预期行情。他指出,从基本面来看,白酒目前库存水平较为健康、价格平稳。从2019年春节白酒销售情况来看,大部分企业销售额有超10%的增长,其中部分销售较好的企业甚至有约30%的增长,整体数据表现良好。

“目前白酒板块估值水平基本在20倍左右,尚处合理区间。综合来讲,白酒属于高ROE属性品种,其韧性较强。以更长时间维度来看,白酒板块可以‘做时间的朋友’,投资空间可期。”高大亮表示。

在中融医疗健康混合基金经理甘传琦看来,医药板块也具备中长期配置机会。他表示,从政策来看,医药行业悲观预期已经见底,短期继续下跌风险不大;从估值水平看,目前医药板块整体估值水平已从去年底带量采购消息发布时的25倍恢复至30倍,但仍处于历史偏底部,尚具备较高性价比。

甘传琦进一步表示:“我们将重点关注国内医药产业结构分化和升级带来的投资机会,目前仿制药整体盈利能力下滑,创新药才是产业发展方向。随着药品审批加速、医保目录动态调整机制的形成、新药获批上市销售放量的节奏加快以及科创板的推出,多重因素对创新药及创新服务商产生实质性利好,后续创新药的估值体系将发生变化。

习近平:坚定不移推动落实重大改革举措

2019年03月20日证券时报网

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平3月19日下午主持召开中央全面深化改革委员会第七次会议并发表重要讲话。他强调,当前,很多重大改革已经进入推进落实的关键时期,改革任务越是繁重,越要把稳方向、突出实效、全力攻坚,通过改革有效解决困扰基层的形式主义问题,继续把增强人民群众获得感、幸福感、安全感放到突出位置来抓,坚定不移推动落实重大改革举措。

中共中央政治局常委、中央全面深化改革委员会副主任李克强、王沪宁、韩正出席会议。

会议审议通过了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》、《关于扩大高校和科研院所科研相关自主权的若干意见》、《关于促进人工智能和实体经济深度融合的指导意见》、《关于加强和改进乡村治理的指导意见》、《关于深化公共资源交易平台整合共享的指导意见》、《石油天然气管网运营机制改革实施意见》、《关于加快推进公共法律服务体系建设的意见》、《关于深化消防执法改革的意见》。

会议指出,推进西部大开发形成新格局,要围绕抓重点、补短板、强弱项,更加注重抓好大保护,从中华民族长远利益考虑,把生态环境保护放到重要位置,坚持走生态优先、绿色发展的新路子。要更加注重抓好大开放,发挥共建“一带一路”的引领带动作用,加快建设内外通道和区域性枢纽,完善基础设施网络,提高对外开放和外向型经济发展水平。要更加注重推动高质量发展,贯彻落实新发展理念,深化供给侧结构性改革,促进西部地区经济社会发展与人口、资源、环境相协调。

会议强调,高校和科研院所是实施创新驱动发展战略、建设创新型国家的重要力量。要完善相关制度体系,加快转变政府职能,强化成果导向,精简科研项目管理流程,改革重大大发一分快三项目立项和组织实施机制,给予高校和科研院所更多自主权。要坚持国家目标导向,自觉服从服务于国家重大战略需求,分类改革,精准施策,加强监管。

证监会:积极为中长期资金入市创造条件

2019年03月20日证券时报网

2月22日中央政治局举行第十三次集体学习以来,证监会党委先后召开党委会、党委理论学习中心组(扩大)学习会,传达学习领会习近平总书记的重要讲话精神,认真研究资本市场的贯彻落实措施。

证监会党委认为,习近平总书记的重要讲话,站在新时代党和国家事业发展全局的高度,深刻阐述了金融对经济高质量发展的战略意义,对深化金融供给侧结构性改革、防范化解金融风险和增强金融服务实体经济能力作出了科学部署,为我们做好资本市场工作提供了行动指南和根本遵循。证监会党委和系统各级党委必须深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神,与总书记关于资本市场的一系列重要指示批示精神贯通起来学习领悟,准确把握职责定位,敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险,发挥各方合力,努力建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

证监会党委深刻认识到,做好新形势下的资本市场工作,必须增强“四个意识”,坚定“四个自信”,坚决做到“两个维护”,把思想和行动统一到党中央对国际国内金融形势的科学判断和深化金融供给侧结构性改革的决策部署上来。具体到资本市场贯彻落实工作:一是必须正确把握金融本质。要立足大发一分快三实际,不断深化对金融本质、初心和规律的再认识,坚持服务实体经济的根本发展方向,做到尊重规律、敬畏规律、遵循规律,坚持按市场规律办事。二是必须深化金融供给侧结构性改革。要坚持贯彻新发展理念,坚持市场化法治化方向,完善资本市场基础制度,大力发展直接融资,推进融资结构完善,为实体经济发展和满足人民群众需要提供更高质量、更有效率的金融服务。三是必须平衡好稳增长和防风险的关系。要坚持在改革发展中防范风险、化解矛盾,持续增强资本市场抵御风险的韧性。四是必须精准有效处置重点领域风险。要切实增强忧患意识,坚持历史观和辩证法,坚持精准施策,精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域风险处置,打好防范化解重大金融风险攻坚战。五是必须加快深化金融改革开放。要根据国际经济金融发展形势变化和大发一分快三发展战略需要,研究推进资本市场改革开放新举措,推进资本市场全方位、高水平对外开放,以开放促改革、促发展。打造一支政治过硬、作风优良、精通资本市场工作的干部队伍。

证监会党委强调,要继续深入学习领会习近平总书记的重要讲话精神,紧扣深化金融供给侧结构性改革的部署要求,围绕提高上市公司质量、大幅提升违法违规成本、统筹推进相关上市板块的综合改革、强化中介机构责任和能力、进一步完善交易制度、加强交易全程监管、积极为中长期资金入市创造条件、加大资本市场的对外开放、防范化解资本市场重点领域风险、推动债券市场统一监管、积极发展期货和衍生品市场、加强投资者教育、形成维护资本市场平稳发展合力、构建资本市场发展良好生态等重点问题,加强调查研究和顶层设计,研究提出务实管用的政策举措,进一步加快改革、扩大开放,充分释放市场活力,促进资本市场高质量发展和更好服务实体经济健康发展。

场外资金持续流入 “两会”后行情如何演绎?

2019年03月20日证券时报网

昨日,A股市场整体围绕周一收盘点位小幅震荡,上证指数盘中一度突破3100点整数关口,在前期高点附近再次遇阻回落。两市成交量再度萎缩,显示市场谨慎情绪稍占上风,虽然盘面仍有逾70只个股涨停,但题材炒作明显降温,热点较为零散,市场缺乏聚焦点。

从宏观面来看,“两会”已经结束,市场宏观环境由前期的政策预期过渡到政策落实上来。“两会”结束后,降税减费进入倒计时;小微企业融资从资金到政策有望全面大幅推进;特别是科创板的加速推进,这都将令上市公司基本面发生重大变化,估值有望继续抬升,进而使市场风险偏好再次回升,行情向纵深发展。

日前,上交所科创板股票发行上市审核系统正式运行。因为拟发行企业预披露须收到上交所通过系统发送的受理决定后才能进行,不会即报即披露,目前尚无企业发布预披露信息。并且18日又有3家上海本地高大发一分快三企业公布拟在科创板上市。

当下困扰A股市场最大的因素是经济增速的下滑,导致企业盈利承压,令市场对后市的发展信心不足。此前,大发一分快三经济的发展和技术进步主要依靠跟随策略,在借鉴先进者的经验时,往往经济会进入高速发展期,但当差距缩小到一定程度、希望完成赶超的时候,这时候发展速度往往会有所下降。

不过,科创板的设立将给大发一分快三创新企业带来大量的资本支持,能有力的促进大发一分快三经济由高速发展转向高质量发展阶段。另外科创板设立,也将使市场高大发一分快三上市公司的估值得到全面提升。

从资金面来看,虽然近期市场情绪略有降温,成交量小幅萎缩,但日均成交量仍维持在偏高位置。而北上资金已经连续11周净流入,今年以来累计净流人了约1300亿元的资金。月度上,也连续4个月净流入。

除了北上资金不断净流入,杠杆资金流入的速度显得更快。18日融资余额增加62亿元,连续5周净流入,融资余额8835亿元,创半年多来的新高。从月度融资余额增加幅度来看,净流入的速度就更快,2月净流入高达746亿元,排在两融开通以来融资余额月度增加第13位,而3月才过去一半多点时间,融资余额就增加870亿元,排在第11位,而第10位的月度融资余额增加为873亿元,第9位增加902亿元,第8位增加1086亿元。如3月在接下来的时间里不出意外,继续保持目前速度增加的话,那3月融资净流入增加额排名将挤进历史前10位。

在市场整体成交量降低的同时市场资金规模依然增加,存量规模稳步回升之后,市场后续走势或值得期待。

当然在场外资金持续流入的背后,也应该看到,资金流入的速度在减弱。北上资金由2月15日单周净流入264亿元,连续4周下降,上周净流入仅为12.85亿元。融资余额周净流入额也由588亿元的峰值减少到上周的224亿元,而且融资资金随市场的变化,波动性较大,涨的时候助涨,跌的时候助跌。

另外鉴于科创板注册制步伐加快,以及近期产业资本出现大规模减持,市场未来总体的资金供求或面临变化。因此。市场后市很可能主要还是以板块轮动为主的结构性行情。

从技术面分析,春节后股指在政策利好刺激下出现逼空式上涨,主板权重和中小创题材轮番表现,上档压力将有所加大,市场获利回吐也将增加,短期股指宽幅震荡或难以避免,后市应当将注意力放到有潜力、有业绩的成长蓝筹股上来,提前布局国家政策重点发展的主导行业。

三成偏股基金收复去年全年失地

2019年03月20日证券时报网

今年以来,受益于股票市场的持续回暖,公募基金净值持续飙涨,在最近两个多月时间里,涨幅最高的部分基金已经获得了超过50%的收益,已有三成权益类基金补回了2018年全年亏损。

Wind数据显示,自2018年初至2019年3月18日,在将各份额合并计算并剔除转型基金的情况下,所有可比的234只普通股票型基金中,有59只基金取得了正收益,占比25%;在可比的479只偏股混合型基金中,有157只取得了正收益,占比约32.8%。总体来看,在股票型和偏股型基金中,2018年亏损后“解套”的基金占比30.3%。

更重要的是,那些跑得快的基金收益率已经相当可观。

在普通股票型基金中,有4只基金自2018年初以来,已经获得了20%以上的收益。其中,万家消费成长的收益率达到25.31%,前海开源再融资主题精选也实现了24.12%的收益率,而中欧电子信息产业基金、上投摩根医疗健康分别以22.21%、21.8%的收益率取得了不错的投资回报。

偏股混合型基金的成绩更好,共有8只基金自2018年以来获得超过20%以上的收益率。其中,交银阿尔法获得了30.15% 的收益,而大成景恒A、兴全商业模式优选、万家行业优选以及交银先锋也都获得了超过25%以上的收益水平。

从这些名列前茅的基金情况来看,大多是去年跌幅较少的基金。交银阿尔法去年仅下跌0.4%,为去年的同类冠军,而今年以来该基金又已经获得超过30%的收益,因而成绩斐然。

从所有这些一年多来获得正收益的基金来看,大部分基金去年的跌幅在20%以内,只有少部分基金跌幅超过25%,而今年前两个多月的涨幅特别高,弥补回了去年的损失。所有跌幅在30%以上的基金,均未能弥补回亏损,去年还有不少跌幅在40%以上的基金,从目前情况来看,这些基金大多依然还有20%以上的跌幅,部分基金仍跌30%以上。

一中型基金公司的基金经理向记者表示,对于公募基金而言,今年股票市场开局良好,要想获得较好的净值增长相对容易。“对于去年亏损幅度能够控制在20%以内的基金而言,今年要想弥补去年的损失是相对容易的,但是去年有不少亏损幅度超过30%乃至40%的基金,可能需要用相当长的时间才能弥补回损失。”

他表示,从这个角度来讲,控制回撤、尽可能降低亏损,对于公募基金的长期业绩而言尤为重要。

三度延长募集期 短债基金热度难再

2019年03月20日证券时报网

在债市调整、股市回暖的市场环境下,去年下半年一度发行火热的短债基金开始降温,更有部分短债基金三度公告延期募集,“保成立”或将成为短债基金发行市场的新常态。

三度公告延期募集

短债基金募集难度增加

国金惠鑫短债基金近日发布延期募集公告称,该只基金于今年2月13日开始募集,原定募集截止日为今年3月15日。经基金管理人与基金托管人以及基金相关销售机构协商,决定将基金募集期延长至今年3月22日。

而这一延期募集的公告,已经是国金惠鑫短债基金今年第三次公告延期了。该只短债基金最初原定募集截止日为3月1日,后来募集期延长至3月8日,随后又延长至3月15日,最新一次发布公告延长至3月22日。

从短债基金市场认购的热情看,今年新成立债基已经不如去年,各项募集“成绩单”已经大幅降温。

Wind数据显示,截至3月19日,今年以来新成立的9只短债基金平均认购期限为18.44天,比去年全年短债基金的平均认购天数延长了4.44天,但今年短债基金平均募集规模却只有12.14亿元,比去年平均募集规模萎缩了38.82%;从基金的募集效率看,短债基金的日均认购规模也从去年的2.7亿元降至0.91亿元。

北京一家中型公募市场部人士表示,现在短债基金募集存在“冰火两重天”的格局,有的公司募集还能在10亿元,有的却在努力“保成立”。据她观察,市场上的低风险资金还是有需求的,但目前股市回暖导致部分资金开始观望,短债基金销售也相对降温。

除了短债新基金外,部分存量短债基金也出现资金净赎回的现象。

北京某次新公募市场部负责人向记者透露,目前她所在公募的短债基金和货基都出现净赎回的现象,不过赎回的规模不大,皆在10%以内。在这位负责人看来,一是因为股债跷跷板效应,叠加短端资产表现不佳,更多资金被吸引到偏股基金了;另外,由于自家短债近一月收益较低,可能会产生竞品的替代效应。

该市场部负责人表示,“短债基金,第三方渠道比银行销量大,包括理财通、蚂蚁财富平台的竞品比较多,阶段收益较好的才能获得资金的追捧,我们3月份短债基金年化1%出头,这也可能是遭遇净赎回的原因。”

多因素导致销售遇冷

在赚钱效应降低和股市回暖下,短债基金的市场热情也在降温。

公开数据显示,截至3月15日,今年以来中短期债券净价指数涨幅为0,在2月12日摸高117.05点后,指数开始震荡下行,目前已经从高点回落0.54%。

在短债市场震荡加大下,今年以来不少短债基金涨幅收窄,部分短债基金甚至收获负收益。Wind数据显示,截至3月18日收盘,今年以来30只短债基金平均收益率为0.7%,华安添鑫中短债A、创金合信恒兴中短债A两只基金甚至录得负收益。

华南一家大型公募首席宏观策略分析师认为,从债市基本面看,1月-2月国内宏观经济已有改善。情绪面看,清查场外配资或短期抑制股市风险偏好,综合看利率债收益率短期或难打开下行空间。

北京一家中型公募绩优债基经理也表示,在今年国内外流动性或货币政策导向均维持宽松,国内信贷走向宽信用,以及股市快速回暖的环境下,债市短期收益率下行,但对于持有几个月期限的短端债券的收益率不会产生太大影响。

谈及债市调整对短债基金收益的影响,该债基经理认为,因为债市短期调整的原因,短期收益可能会发生亏损,但只要持有到期,到期收益也会弥补回来的,不少中短债持有1-3年的债券,可以防止短期债市价格波动和利率上行带来的损失。

除了市场调整因素外,股市的赚钱效应也导致短债基金的收益率正在失去吸引力。

北京上述中型公募绩优债基经理透露,目前包含银行渠道对接的个人和保险资金等,对于债市当前调整存在观望态度,他所在公募的部分保险资金从偏债基金往中高风险产品转移,短债基金收益在市场调整和赎回压力下,都面临调整压力。

北京上述次新公募市场部负责人也表示,近期股市反弹,不少偏股基金短短两个月收益率超过20%,而短债基金全年可能才能达到4%左右的水平,从相对收益的效率看,短债基金的收益对不少资金已经没有吸引力了。

不过该市场部人士也坦言:“短债基金可以是货币基金的替代品种,作为现金管理工具,长期来看可以战胜货基收益率,又不会有太大的调整风险,仍然对具有现金管理需求或低风险投资者具有配置价值。”

2月私募基金规模增长320亿元

2019年03月20日证券时报

3月19日,大发一分快三证券投资基金业协会(以下简称“协会”)发布的数据显示,2019年2月,虽然私募基金管理人数量有所下滑,但备案的私募基金数量持续增加,私募基金管理规模相比1月转降为升。

截至2月底,已登记私募基金管理人24380家,较上月存量机构减少78家,环比下降0.32%;已备案私募基金75222只,较上月增加44只,环比增长0.06%;管理基金规模12.77万亿元,较上月增加319.70亿元,环比增长0.25%。私募基金管理人员工总人数24.29万人,较上月减少1470人,环比下降0.60%。

分类型来看,截至2月底,私募证券投资基金管理人,私募股权、创业投资基金管理人及其他私募投资基金管理人的登记数量均较上月有所减少。其中,私募证券投资基金管理人8965家,环比减少32家;私募股权、创业投资基金管理人14647家,环比减少38家;其他私募投资基金管理人765家,环比减少11家。

值得一提的是,首批3家私募资产配置类管理人在2月获批,分别为大发一分快三银河投资管理有限公司、浙江玉皇山南投资管理有限公司、珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司,其中前两家为原管理人类型变更,最后一家为新申请管理人。

截至2月底,私募证券投资基金和其他私募投资基金的规模持续萎缩,其中已备案私募证券投资基金35859只,基金规模2.12万亿元,较上月减少105.41亿元,减少0.50%;其他私募投资基金5124只,基金规模1.85万亿元,较上月减少63.35亿元,减少0.34%。而私募股权、创业投资基金的规模仍保持增长势头,其中已备案私募股权投资基金27481只,基金规模7.88万亿元,较上月增加332.98亿元,增长0.42%;创业投资基金6758只,基金规模0.93万亿元,较上月增加155.47亿元,增长1.69%。

随着2019年资本市场回暖,50亿元以上私募基金管理人的数量也有所上升。截至2月底,已登记私募基金管理人管理规模在100亿元及以上的有240家,比1月增加1家;管理规模在50亿-100亿元的有276家,比1月增加6家。

但与此同时,有管理规模的私募基金管理人数量有所减少,截至2月底共21388家,比上月的21456家减少了68家。不过平均管理规模有所上升,据统计,1月底已登记私募基金管理人的平均管理规模为5.94亿元,而2月底这一数据升至5.97亿元。

8进2!8家基金公司争夺首批原油期货ETF授权

2019年03月20日证券时报网

还记得今年初,深交所在对《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则(2016年修订)》有关条款进行修订时,主要在修订条款中新增了“商品期货ETF”。

彼时,有业内人士指出:“此次修订规则,可能是为以后的产品做些准备。相比较而言,可能上交所要偏谨慎一点。”

不过近日,记者却注意到,上交所在产品创新方面也有新动作,上交所产品创新中心向部分基金公司下发《关于召开原油期货ETF评审会的通知》(以下简称《通知》)。记者注意到,将于3月27日召开的原油期货ETF评审会,有8家基金公司入围,届时评审排前两名的基金公司将获得原油期货ETF首批授权。

上交所表示,近期,多家基金管理公司向上交所和上期所申请开发原油期货ETF,为控制风险、集中市场流动性,上交所和上期所联合筛选出8家基金管理公司入围原油期货ETF评审,评审会将于3月27日举行。

据记者了解,此次入围的8家基本都是大型基金公司或是在商品类基金有相关经验的基金公司。有基金公司人士向记者表示:“我们产品部刚通知开会商量怎么答辩。”

而此次下发的《通知》显示,评审小组将根据基金管理公司的模拟交易情况、提交的评审材料和现场答辩情况进行评审,其中评审材料应重点包括以下内容:

1、产品方案的完整性和可行性;

2、对产品风险评估的充分性和应对措施的有效性,包括现有ETF产品的风险管理经验和风险应对案例,以及未来原油期货ETF上市后的潜在风险评估及应对措施;

3、基金管理公司的ETF产品开发、运作经验和商品期货市场的运作管理经验,包括但不限于:基金管理公司相关的流程管理制度、风控合规安排和技术系统准备情况等;

4、基金管理公司未来在做大做强原油期货ETF产品上的设计模式、具体规划、实施步骤、与交易所的合作规划、如何提升原油期货的国际影响力等,包括潜在客户群体分析、资产规模展望与承诺、达到预期规模的决心和步骤、产品的规划、营销方式、托管行实力、计划在原油期货ETF的投入资源、团队实力等;

5、对上期所原油期货市场的专业分析,包括但不限于产品特点、运行情况、产业情况和市场结构等。

而在答辩环节安排上,据悉,每家基金公司参与答辩的人数不超过3人,答辩时间不超过30分钟,其中自我陈述15分钟。评审小组提问内容为前述评审重点相关问题。

有意思的是,当记者向部分基金公司了解是否进入评审环节时,有基金公司产品部还在开会反思为什么没能赶上这次的机会,看来不少基金公司对于此次的评审还是非常看重,而入围的基金公司,想最终实现“8进2”拿到首批授权,免不了又是一番激烈的竞争。

一则消息引爆铁矿石行情

2019年03月20日证券时报网

巴西时间3月15日,巴西当地一家法院要求VALE暂停Timbopeba矿山的生产作业,该矿山年产量1280万吨。随后VALE官网声明,将遵守法院的判决。法院还命令该公司停止使用从矿山接收尾矿的Doutor大坝。淡水河谷也表示,法院对Timbopeba的决定是基于米纳斯吉拉斯州检察官发送的Doutor大坝的初步信息。它补充说,大坝在3月14日由国家矿业机构的专家进行检查,他们没有发现任何“相关的异常情况使其安全处于危险之中”。

在上述消息扰动下,3月18日铁矿石主力合约最高上涨至645元/吨,最终收盘价格为632.5元/吨,涨幅为1.61%。

据永安期货黑色分析师陈俊杰介绍,淡水河谷在矿难发生之前,2019年的目标产量为4亿吨,相较于2018年增产1000万吨。1月26日矿难发生后,1月30日淡水河谷宣布暂停运营Vargem Grande和Paraopebas矿区。2月7日,因巴西监管机构加大监管力度而关闭Brucutu矿区,两次共影响铁矿石年产量7000万吨。再加上新增的1200万吨,总共减产8200万吨。陈俊杰认为,假设淡水河谷能够通过其它区域的矿山增产2000万—2500万吨,预计2019年它的产量为3.33亿吨。

在建信期货黑色产业研究主管翟贺攀看来,该事件对于全球铁矿石供需关系总体影响有限。他表示,“暂停”不同于“关闭”,在评估溃坝事件影响和资源环境政策之前,“暂停”主要影响的是短期供给,对中长期影响并不大。其次,前期铁矿石期货盘面和现货市场价格已对溃坝事件有充足反映,根据预期变化取决于新因素的原理,这次暂停作业事件本在意料之中。而从进口铁矿石发货量来看,因溃坝事件导致的巴西发货量下降正在被澳洲发货量上升抵冲。随着铁矿石价格上涨,中低品位非主流铁矿石或再次进入钢厂采购视野。同时,在钢铁下游行业和矿山挤压钢厂利润与河北高炉限产再度被唤醒背景下,铁矿石价格上涨缺乏持续性。

“上周初Vale收到Mangaratibe市政府要求暂时关停Guaiba港口的通知,之后巴西当地法院又要求Vale暂停Timbopeba矿山的生产,这两个事件不仅超出了原本的市场预期,甚至也超出了Vale自身预期。尽管该港口运营证件齐全,而该矿山所属尾矿坝也并未查出任何危险情况,但仍然难以改变关停的命运。 ”东证衍生品研究院黑色产业高级分析师朱豪告诉期货日报记者。

实际上,Doutor不在Vale计划退出的上游尾矿坝当中,并且没有明显的安全隐患。朱豪认为,其性质跟Brucutu矿区的L坝有些类似,虽然产能相对低一些,但从目前看来,巴西政府有近似一刀切的态度,不管有没有安全问题,先暂停整顿。这些非上游尾矿坝最终还是会大概率申请到恢复运营,不过复产时间确实很难确定,预计三至四季度供给的影响会最明显。

“到目前为止,涉及的暂停矿山均属于淡水河谷的南部和东南部系统。”陈俊杰表示,其产品主要是巴粗、高硅巴粗、BRBF等铁品位为62%左右的铁矿石,因此必然会造成国内中品铁矿石的紧缺。预估2019年国内钢铁行业的环保政策相比2018年有所放松,高炉开工率高于2018年。

“今年铁矿石的需求要好于2018年,从大格局来看,2019年铁矿石普氏指数的底部会高于2018年的60美元/干吨,估计底部在70美元/干吨左右。”陈俊杰对期货日报记者表示。

巴西“供给侧改革”,铁矿石未来走势不明朗

在翟贺攀看来,受益于前期钢厂利润偏高、市场担忧后期铁矿石供应,以及限产不及预期、2月份粗钢产量再度走高等因素,春节前至今铁矿石价格大幅上涨。

“铁矿石价格上涨既有产业链利润再平衡的影响,也有近年来市场对于铁矿石基本面普遍不乐观的麻痹心理作用导致突发因素大幅修正预期的原因。春节前大中型钢厂明显调高钢厂铁矿石原料库存即是证明。对于后期市场,我们认为铁矿石价格将更多受制于钢材价格走势,特别是建筑钢材需求节奏。”翟贺攀表示。

采访中期货日报记者了解到,上周高炉达产率仍低位运行,而由于港口限制,本周疏港量已降至非常低的水平,导致钢厂铁矿石库存大幅下降至历史低位,又面临不得不补库的状态。

“从去年12月份的钢厂低库存后双方博弈的情况来看,预计短期内矿价偏强的局面仍将维持。供应上进口矿到港发货均降,但国产矿复产迅速,产量库存都有明显增加。”朱豪称。